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为什么苏宁比永辉更需要家乐福

作者:股票配资界
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日期:2020-09-12 19:00
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为什么苏宁比永辉更需要家乐福

  

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为什么苏宁比永辉更需要家乐福

 

  苏宁孙为民表示,家乐福是中国最合适的外资超市,具有最强的本地采购和单店经营能力。家乐福快速发展的新鲜食品供应链和苏宁的网络零售对双方来说都是一个新的飞跃。

  作者郁芳,老虎嗅探网的主笔。

  Toutu vision china。

  一家拥有210家大型超市的法国公司在中国的年销售额接近300亿元。现在这些数字将成为历史。家乐福一再散布出售自己的谣言,这次终于看到了命运的价格。

  6月23日,苏宁乐购宣布子公司苏宁国际以48亿元现金从转让方手中收购了家乐福中国控股有限公司(家乐福中国)80%的股份。

  问题是,为什么不是永辉?

  2018年初,腾讯、永辉和家乐福联合发表声明,达成战略合作伙伴关系和股权投资意向书。永辉的一位知情人士表示,得知这一消息后,他“震惊”了。早些时候,一位零售业内部人士告诉老虎嗅嗅,永辉一直非常清楚家乐福的销售意图,其股东之一香港牛奶公司(Hong Kong Milk Company)也有意收购家乐福。然而,与家乐福相恋已久的永辉并没有走到尽头。这个故事的进展让每个人都感到惊讶。

  苏宁乐购无疑是一个大游戏。作为家乐福的子公司,苏宁的智能零售蓝图也更加清晰。苏宁乐购集团副董事长孙为民在一份独家回复中对老虎味说道。

  “家乐福是中国最合适的外资超市,具有最强的本地采购和单店经营能力。家乐福快速发展的新鲜食品供应链,加上苏宁的网络零售,对双方来说都是一个新的飞跃。”。

  曾先后在家乐福和苏宁工作过的老员工万(苏宁超市前总经理)在自己的朋友圈里感叹道:“一定有一家或几家万亿美元的企业诞生在中国,两家老牌俱乐部的联姻只是顺应了时代的潮流。”时代的趋势是,在当前的泛零售渠道时代,没有一种单一的形式能够主宰舞台。相反,它需要通过不同的线上和线下渠道以及大商店和小商店的不同形式,在不同的时间和空间类别中围绕消费者。在这方面,家乐福也不是没有尝试过,做电子商场,开便利店和小型超市,加入京东家园等配送平台,但它仍然落后于时代半步。

  家乐福没有等到下一个家,最终错过了永辉拥抱苏宁。谜底可能是一句话。苏宁目前比永辉更需要家乐福。在中国零售业最大的股票市场尚超,一支更强大的零售大军将正式亮相。

  不是永辉?。

  在公告中,为了解释家乐福中国的资产价值,苏宁国际为国内主要零售巨头制作了一张价值表。根据2018年的权益价值/收入倍数,永辉超市在可比公司中排名第一,为1.37,而家乐福中国的估值仅为0.20。其他上市公司包括佳佳悦等。同时,这份名单不包括中国线下超市的两家领先公司:华润万家和大润发。

苏宁乐购列出的可比公司数据(通过苏宁乐购公告)。

  根据公告数据,2018年,根据家乐福集团提供的未经审计的管理会计报表,家乐福中国2018年的营业收入约为299.58亿元。

  两个月前,永辉发布的2018年财务报告显示,永辉超市2018年实现收入705.1亿元,同比增长20.35%;做个简单的计算就知道了。如果永辉作为上市公司并入家乐福,可以说永辉超市在2019年已经跨过了1000亿元的门槛。

  那么这对整个零售业有什么影响呢?

  尚超零售永辉和大润发的双头垄断格局将更加稳定。基本上,地区零售领袖未来只能打“防御反击”,而新来者则希望突破现有格局,开发一个失去历史之窗的新的民族连锁品牌。

  近年来,家乐福在中国的开业速度有所放缓,但在22个省的51个城市仍有210家门店。这意味着,在210家门店中有许多“老店”,其中许多是在黄金时代开业的,当时外国大卖场袭击了中国的城市,占据了城市的中心商业区和高品质地产。尽管从财务报表上看,这些数字可能不太好,但如果这些资产被纳入永辉的版图,它们会更强大吗?就永辉而言,在今年运庄板块发展得更加明朗之后,永辉超市的重点也是打好仗,挖掘现有资产的潜力,尽快实现1000亿元的目标。

  另一方面,以永辉目前的规模和战略重点,如果家乐福的巨额资产在2019年被消化掉,也可能会造成一定的战略“分心”。

  原因如下:首先,就2019年的短期目标而言,永辉超市在上市公司领域的重点仍应是继续优化财务业绩,追求更好的门店质量;同时,积极探索多种形式,深化永辉的生活和永辉的家居事业;此外,永辉百佳超市刚刚在广州开业。作为一个点对点的整合,永辉百佳超市已经是一个规模适中、安全界限分明的示范场。对于一向追求稳定的张玄松来说,即使整合不利,也不会伤到他的骨头。这种三管齐下的方法足以让整个永辉团队(包括云创)工作到2019年底。

  家乐福并不坏,它很不幸,商业需要关注命运。

  对于家乐福,公告称,“同时,公司将向家乐福中国提供股东贷款,以支持营运资金。具体金额根据家乐福中国在交付日的净负债和营运资本确定。”这意味着家乐福中国对资本的渴望。

  所有没有进入婚姻殿堂的长跑最终都很容易成为美好的回忆。也许就在这个时候,苏宁出现得恰到好处。它解决了家乐福的燃眉之急,间接影响了永辉直接获得1000亿元的规模。

  48亿元?

  今年5月,彭博还报道称,家乐福可能会以10亿美元的价格出售其在中国的业务。现在,整个家乐福中国的定价为60亿元人民币,这比苏宁本身的出现还要令人惊讶。

  公告显示。

  “家乐福中国100%股份的估值为人民币60亿元,远高于2018年底归属于母公司所有者的-19.27亿元的股本。家乐福中国账面净资产为负的主要原因是近年来线下零售业态受到了互联网的冲击。尽管家乐福中国做出了积极回应,但仍造成了阶段性的经营亏损。”。

  可以看出,“负净资产”是一切的根源。在这种情况下,苏宁为什么需要家乐福?

  从宏观上看,有两个原因。首先,如上所述,从资产的角度来看,家乐福的商店在城市商业交通中仍有很大的价值。尤其对苏宁而言,苏宁乐购本身就是一个兼具零售和商业地产思维的超级零售集团。如果我们梳理一下苏宁近年来的行动,苏宁的朋友圈不仅涵盖了零售业,还赢得了房地产圈的一半。许家印等人是客人和常客。在2017年底的智能零售发展战略和合作伙伴签约会议上,300多名房地产开发商出席了会议。在2017年底接受笔者采访时,张还表示,苏宁将在未来五年内成为中国最大的商业地产公司。

  这是苏宁集团和永辉超市的一大区别。永辉仍是一家相对纯粹的零售公司,专注于以生鲜食品为核心的零售业务。在这种情况下,如果将同一张牌放入不同的组合中,效果可能会不同。家乐福可能是永辉这边的“一对”,苏宁那边的“同花”。

  第二个原因是,不管超市做零售有多糟糕,苏宁都必须啃这块硬骨头。

  你为什么这么说?因为到目前为止,尚超仍然是新零售转型的主战场。如前所述,尚超仍是中国零售业最大的股票市场,对普通消费者的日常消费覆盖面最广。许多其他新格式也可以说是在尚超的基础上发展起来的。因此,可以说,开超市是零售业的基本过程,对于一个有雄心建立泛零售生态系统的大公司来说,跳过这一课是不可能的。

  目前,苏宁有十多种不同的格式,包括一个大的,两个小的和更专业的。如果这些格式是相关的,那就是把它们放在同一个业务中,加上某些餐饮和服装品牌,这是一个标准的社区购物中心。然而,在超市领域,苏宁只有苏显生,属于生鲜超市。至少从主购物中心的角度来看,它仍然缺乏。

  这一次,家乐福恰好是拼图中最大的一块。

  值得注意的是,公告特别提到了6000家苏宁门店与大卖场之间的互动关系。“苏宁通过输出创建智能零售场景的能力,对家乐福门店进行了全面的数字化改造,并构建了一个线上和线下相结合的超市消费场景。苏宁线下的6000多家苏宁门店可与家乐福合并,以改善最后一英里配送网络,提高居家模式的效率,并节省物流成本。”苏宁告诉媒体。

  这意味着苏宁乐购在用户已经习惯的超市领域有了更全面的布局和更合理的物流配送体系。应该注意的是,在过去的电子商务系统中,B2C配送和城市即时配送是不同的玩法。对于以“小时”为计量单位的城市配送服务,主要载体是苏宁店和前仓。目前,苏宁门店仍在高速扩张。如果15,000家店的目标在未来完成,家乐福有200多家大卖场,整个布局在规模和产品种类丰富方面都将是相当可观的。一位零售同行评论称,它将成为“商业超级领域的领先竞争对手”。

  对于家乐福来说,如果交易成功通过审查,后续的核心问题是团队和品牌问题。孙伟民先生称家乐福是“最适合本地化的公司”,这是事实。由于家乐福的中层和基层员工已经深入中国市场多年,他们也是有经验的本地员工,所以他们的未来应该不会受到太大影响。

  管理层方面,根据公告,目标公司的治理结构分为股东会、监事会和管理层。股东的保留意见必须在股东大会上获得所有股东的批准,根据适用的法律和公司规定必须由股东大会批准的其他事项必须获得持有半数以上表决权的股东的批准。监事会由7名监事组成(包括苏宁国际委派的5名监事和转让方委派的2名监事)。监事会主席由苏宁国际任命,苏宁国际也是家乐福中国的首席执行官。

  未来的家乐福品牌将何去何从?谁将成为未来的首席执行官?得出结论可能需要时间。不过,考虑到家乐福集团保留20%的股份,以及阿里巴巴重新邀请黄明端接管大润发的安排,可能会有类似的安排。考虑到苏宁宣布三年内禁止相互转让股份,苏宁似乎为家乐福的长期转型做好了准备。

  ##家乐福,苏宁#

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