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《三国演义》-谁最终会赢

作者:股票配资界
来源:http://www.60803.net
日期:2020-09-13 15:09
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《三国演义》-谁最终会赢

  

《三国演义》:谁最终会赢是由编辑小助手整理编辑,内容涵盖胜出,巨头,最终科技,苹果,微软,亚马逊等;主要讲解的内容是巨头三国杀:谁将最终胜出的相关信息,具体详情请继续阅读下文。

 

  

  

巨头三国杀:谁将最终胜出

 

  最近,苹果、微软和亚马逊正在为市值最高的企业上演一场激烈的“三国大战”。今年早些时候,苹果和亚马逊的股价都显示出强劲的趋势。它们的市值分别在8月2日和9月4日超过了万亿大关,但后来由于某种原因,两者都有所回落。当苹果和亚马逊的股价回落时,“多年不见”的微软股价持续上涨,并在11月26日一举超过苹果,时隔16年后重回市值第一。从那以后,这三大巨头的股价交替波动,市值排名也来回变动,一时难以输赢。那么,在这三大巨头中,谁将最终胜出,成为未来最有价值的企业?恐怕这是一个很多人都关心的问题。

  企业的估值是一件非常神秘的事情。从财务理论的角度来看,估值方法很简单,只要将企业的预期未来盈利能力折现回来。然而,未来的盈利能力是一个高度不确定的事件,这只能依靠人们对未来的理解来猜测。从这个角度来看,如果我们想看到三巨头未来的市场价值,我们首先必须对他们未来的盈利能力做出准确的判断。为此,我们需要回答三个问题:他们的业务是什么?他们是如何做这些生意的?像这样经营企业的机会和风险是什么?

  三巨头的业务是什么。

  如果我问,苹果、微软和亚马逊分别做什么?恐怕许多读者会觉得这很可笑。这个问题不简单。苹果销售手机,微软销售操作系统和办公软件,亚马逊从事电子商务。如果你的判断是一样的,那么你严重误判了三巨头的业务。

  为了了解这些企业的真实经营情况,我们不妨看看它们各自的财务报表。

  苹果不仅销售手机。

  根据苹果公司发布的最新财务报告,苹果公司今年7月至9月的总收入达到629亿美元,比去年同期增长20%。收入构成中,苹果手机销售额为371.85亿美元,占59%;iPad销售额为40.89亿美元,占7%;苹果销售额为74.11亿美元,占12%;服务业99.81亿美元,占16%;其他产品42.34亿美元,占7%。由此可以看出,虽然硬件销售在苹果的收入构成中仍然占据很大一部分,但服务项目带来的收入却不容忽视,已经在苹果的收入来源中排名第二。从这个角度来看,把苹果归类为销售手机和电脑的公司是不合适的。

  如果我们看一下长期趋势,我们会清楚地发现,在过去的几年里,苹果的服务收入一直在上升。如果排除手机价格上涨带来的收入增长,服务收入实际上是苹果收入构成中最稳定的增长力量。出于这个原因,一些分析师甚至认为苹果公司很可能在未来转型为一家软件服务公司。

  亚马逊是一个“伪电子商务”。

  亚马逊于10月26日发布了2018年第三季度的财务报告。数据显示,亚马逊本季度实现收入565.7亿美元,同比增长29.3%;净利润28.83亿美元,同比大幅增长1026%;营业利润37.24亿美元,同比增长97.4%。就收入构成而言,来自北美的电子商务业务和海外电子商务业务占80%以上,AWS云业务占12%。从表面上看,亚马逊的确是一家电子商务公司。

  但是,如果我们从利润的角度重新分析,结论就大不相同了:本季度,亚马逊的AWS云计算业务产生了20.77亿美元的营业利润,占公司营业收入的56%!从这个角度来看,亚马逊实际上是一个“伪电子商务”,其真正的业务是提供云服务。

  微软打开天窗拥抱云!

  10月25日,微软发布了2019年第一季度的财务报告。统计时间为2018年7月至9月。根据财务报告,在此期间,微软的收入为291亿美元,增长19%;其中,营业收入100亿美元,增长29%;第一季度净利润达到88亿美元,增长34%。

  在收入构成方面,“生产力和业务流程业务”最为突出,收入达到98亿美元,增长19%。在这种业务中,企业级服务的增长最为引人注目。企业办公365服务和企业办公产品及云服务分别增长了36%和17%,而Dynamics365注:Dynamics 365是新一代云智能业务应用业务,Dynamics产品和云服务的收入增长达到了惊人的51%和20%。相比之下,消费业务的增长要缓慢得多,如消费办公365服务、消费办公产品和云服务以及领英。就“智能云业务”而言,本季度总收入为86亿美元。所有业务均呈现强劲增长趋势,Azure收入增长76%,服务器产品和云服务收入增长28%,企业服务收入增长6%。“个性化计算业务”总收入107亿美元,增长15%。其中,今天股市的OEM Pro、ows OEM、ows企业产品和云服务分别实现了8%、3%和12%的增长率。热门游戏业务和Xbox软件及服务分别贡献了44%和36%的增长率。

  从微软的财务报告中,我们可以清楚地看到,曾经是微软收入核心的Win-dows操作系统和个人电脑版的Office现在相对被边缘化了。企业的b端业务现在已经成为微软收入的主要支柱。其中,Azure云业务最为重要。虽然微软没有公布其收入的具体数据,但一些分析师分析,这项业务在微软总收入中的比例应该高于7%。从这个意义上来说,微软不再是熟悉的通过出售Win-dows赚钱的软件供应商。它重生了,打开天窗拥抱云彩。

  三巨头是如何做生意的。

  在对三巨头的业务构成有了更直观的了解后,我们可以进一步了解这三家公司是如何经营这些业务的。

  1苹果:简单明了,快速赚钱?。

  在这三家公司中,苹果的商业模式最简单、最清晰。简而言之,它可以概括为“管道+平台”。

  一方面,苹果无疑是硬件供应商。作为一个硬件供应商,它通过管道商业模式,或者销售和制造之间的差异来盈利。与同类企业相比,苹果显然是出类拔萃的。其卓越的品质、前卫的设计和乔布斯留下的品牌优势使其深受消费者的喜爱,这确保了其在销售中能够获得更高的定价权和利润率。数据显示,在整个市场上,苹果手机的销量只有20%左右,而其利润率占87%,这表明其利润率很高。

  另一方面,苹果仍然是一个平台。当苹果向消费者销售硬件时,它给了消费者一个进入市场的终端。消费者将通过这个终端下载应用程序,而苹果将组织相关的应用程序提供给消费者。在这个过程中,苹果扮演了一个平台的角色,可以从交易过程中收取费用。事实上,苹果的程在的交易量往往很高。根据不同的内容,消费者需要为他们下载的每个应用向苹果支付15%~30%的“苹果税”。苹果很大一部分服务收入来自“苹果税”。

  应该指出的是,对于苹果来说,“管道”和“平台”并不是分开的。平台的有效运行可以有效提升苹果的体验,使其在交易中获得更高的溢价;管道上的高额费用在一定程度上屏蔽了苹果用户,确保他们有更高的支付能力,可以在软件等增值服务上花费更多。在过去的很长一段时间里,苹果通过这种“通过管道销售终端,在终端操作平台上玩”的方式获得了巨大的利润和惊人的增长率。

  亚马逊:消除利润并占领市场。

  与苹果简单粗暴的利润获取相比,亚马逊基本上是另一个极端。它并不渴望短期利润,但将继续将其收入投资于新业务,并拓展其商业帝国的边界。

  亚马逊成立之初是一家典型的管道企业,销售书籍是其主要收入来源。此后,随着形势的发展,亚马逊逐渐开放,允许其他商家加入运营,从而完成了从基于管道的企业向基于平台的企业的转型。这种转变使其规模迅速增长,同时也为其提供了充足的收入来源。

  自那以后,亚马逊率先发现了云市场的商机,从而将其业务重心转移到了云。在这个过程中,亚马逊充分利用电子商务平台积累的资源,用从电子商务平台获得的收入和数据支持云计算业务。这使得亚马逊的AWS云服务始终占据云计算市场的领先地位。

  同时,亚马逊还积极利用平台外包战略,将电子商务平台业务中积累的力量转移到其他市场。例如,近年来,亚马逊已经强势进入广告市场。虽然它在历史上没有广告业务的经验,但它在长期的电子商务实践中积累了丰富的数据,这保证了它的广告在用户形象上更准确,在投放上更准确。凭借这一优势,它已经能够在广告市场上与谷歌、脸书和其他企业并驾齐驱。另一个例子是,亚马逊凭借其在电子商务市场的经验,迅速抓住了智能扬声器的潜力,并与基于人工智能的语音助手Alexa一起开发了Echo扬声器。在先发优势下,Echo抢占了40%的美国家庭,从而获得了先发优势,抢占了“物联网”时代的终端。谷歌、微软和其他竞争对手只是在很长一段时间后才看到亚马逊的野心。

  综上所述,亚马逊的基本策略是构建一个“嵌套平台”,凭借其在电子商务平台上的优势,不断在新的业务领域占据一席之地。在这一战略的指导下,亚马逊的收入和利润都不太好,但它在新领域的发展势头是惊人的。

  3微软:重建组织以欢迎新生!

  在这三家公司中,微软资格最老,但它的历史负担也最重。事实上,在纳德拉接任微软首席执行官之前,微软的整个业务重心都在个人电脑上,这让他们错过了互联网和移动互联网的许多商机。从商业模式的角度来看,微软在纳德拉之前是一个管道,主要依靠在今天的股票市场上销售ows和Office。占领华尔街是个人电脑操作系统的绝对垄断,所以即使商业模式相对落后,微软从中获得的利润仍然非常丰厚。然而,随着手机逐渐取代个人电脑成为最重要的终端,以及iOS和安卓等新操作系统的兴起,“躺着赚钱”的好日子一去不复返了,这也是微软十多年来持续下滑的一个重要原因。

  为了解决这个问题,纳德拉在接任CEO后立即调整了原有业务,确立了“移动第一,云第一”的战略。为了推动这一转变,纳德拉对微软的组织结构进行了大刀阔斧的改革。以前,微软采用的是M型组织结构,每个企业都有各自独立的营销和财务部门,相互竞争,很难形成协同效应。为了解决这个问题,纳德拉将原来的五个业务部门调整为三个。最初的核心业务,今天的股票市场网络占领华尔街,被整合到一个业务部门与硬件和其他业务,这是边缘化;原办公业务部门与其他业务服务整合为一个部门,业务重心也从个人转移到企业;今天股票市场的原始ows服务器和其他基础设施产品业务被整合到智能云业务部门,该部门成为公司业务的新中心。此后,纳德拉陆续调整了组织结构。一方面,盈利能力弱的部门,如今天的股票市场ows Phone、Bing Map等。,坚决出售或减少;另一方面,根据业务发展的需要,加入了“体验与设备”部和“云计算与人工智能平台”等新的业务部门。

  除了组织结构的调整,纳德拉还推动了微软的生态开放。此前,微软的生态系统是封闭的。该软件不仅是为占领华尔街运动设计的,而且还拒绝了开源软件。有鉴于此,纳德拉主张微软积极为安卓、iOS等系统提供软件,从而立即开辟利润渠道。与此同时,他还积极倡导开源,并鼓励开源软件的研发,这在确保他的云服务质量方面发挥了关键作用。

  经过这一系列的变化,微软将整个公司的重心从今天股市的占领转向了云计算和人工智能。应该说,与亚马逊构建嵌套平台的转型相比,微软的转型是激进而迅速的,其结果有利也有弊。从积极的一面来看,这种彻底的转变确保了微软能够迅速将有限的资源转移到急需的业务上,从而能够迅速抓住第一个机会。但从消极的角度来看,这种转变相当于重建一家新公司,因此很难有资源支持它。

  未来可能的方向。

  到目前为止,我们已经详细介绍了三巨头的业务以及如何开展业务。相比之下,我们可以看到亚马逊和微软有不同的业务,但他们的交集很大。两者都主要面向工业互联网,都选择了云、人工智能等领域作为重点突破对象。相比之下,苹果的模式更传统,它的重点仍然是消费互联网,主要依靠销售硬件、提取下载佣金和其他手段来赚钱。

  在此基础上,我们可以进一步分析这三家公司未来可能遇到的机遇和风险。

  1苹果:幸福和不幸。

  先看看苹果。通过前面的分析,我们看到苹果过去的成功主要是由于“管道”和“平台”之间的良性互动。因为苹果的产品质量好,信誉好,消费者愿意购买它的硬件,而硬件提供了入口,为苹果的其他收费服务提供了基础。这里有一个重要的前提,那就是苹果硬件作为终端必须在市场上有一定的优势。

  然而,这种情况在未来能否持续存在巨大的变数。史蒂夫·乔布斯去世后,尽管苹果的产品更新速度继续加快,但它的代际创新却减少了。这将对保持其收入和销售增长产生巨大的负面影响。当一个产品的质量从60分提高到70分时,消费者愿意为它付费,但是如果它的质量改进只从90分提高到92分呢?很难说消费者是否会购买。如果消费者会因为他们的感受而继续选择苹果,那么在史蒂夫·乔布斯去世后的许多年里,感受的作用已经大大降低了。与此同时,其他品牌的硬件水平也在不断提高,逐渐接近苹果。在这种背景下,苹果的危机非常紧迫。

  面对这个问题,苹果目前的反应是提高售价,并通过单台机器的利润率来弥补用户可能遭受的损失。从目前的财务报告来看,这一策略似乎是有效的:以苹果手机为例,虽然最近的销量与去年同期相比有所下降,但其总收入和总利润仍在持续上升。

  然而,这显然只看到了问题的一个方面。如前所述,苹果不是传统的管道硬件供应商。作为运营商,它也是平台运营商。从这个意义上说,硬件销量本身对它也是有意义的,这意味着它可以在平台上获得更多的好处。然而,当苹果的硬件转向高价格策略时,用户群可能会减少,因此平台运营的收入也会减少。

  短期内,上述因素对苹果的收入影响不大。然而,有两个潜在风险将对苹果造成致命打击。

  首先是关于“苹果税”的反垄断。“苹果税”是苹果服务收入的重要组成部分。然而,苹果现在面临的应用商店反垄断案可能会对这一收入产生重要影响。如果判断苹果公司垄断的事实,“苹果税”必须大幅降低,这将大大减少其收入。

  第二是5G的使用。我们知道对于像苹果这样的终端制造商来说,技术迭代的影响是巨大的。现在,5G时代即将到来,苹果首次拥抱5G非常重要。然而,苹果和高通之间不断的诉讼可能会导致苹果无法在第一时间生产出符合5G标准的手机,这可能会使其失去在新市场竞争中的第一次机会。

  综上所述,笔者认为,如果苹果不能做出积极的改变,它可能是未来竞争中最早的三巨头之一。

  亚马逊和微软:谁拥有工业互联网,谁就拥有世界。

  与苹果继续努力收获消费者互联网不同,亚马逊和微软都呈现出拥抱工业互联网的趋势。相比之下,工业互联网的市场远远大于消费互联网。从这个角度来看,两家公司实际上都比苹果处于更有利的位置。谁将在这两家公司中胜出的关键因素是谁能真正做好工业互联网业务。目前,一个重要的标准是谁能更好地把握云服务市场。

  虽然亚马逊和微软都做云,但它们的特点却大不相同。总的来说,亚马逊自动气象站有更全面的云产品,更容易使用的功能和更广泛的产品功能;微软Azure Cloud主要适用于运行基于微软的工作负载或现有的微软应用程序。换句话说,如果AWS云是一个全行业的云解决方案,微软Azure云更类似于今天股票市场在线升级版的ows系统。从这个角度来看,亚马逊在云市场上仍然比微软有优势。市场份额也证实了这一点:AWS云约占整个云市场的一半,而Azure云只占不到10%。

  面对这种情况,微软要想取得突破,就必须做出一些改变,包括加大对基础云的投资。Azure需要兼容各种智能终端设备,提供更多满足用户需求的云产品。从实际的角度来看,微软真的很努力。例如,收购GitHub是微软试图增加Azure云应用程序的供应和增强使用Azure云的体验。这些努力可能为微软在未来云市场的竞争中获得重要优势。

  应该注意的是,当微软试图打开云市场时,亚马逊并没有闲着。事实上,亚马逊在研发方面从来都不吝啬。2017年,其在R&D的投资在全球企业中排名第一,云服务创新层出不穷。最近,亚马逊宣布,AWS打算向客户出售装有自己的ARM芯片的服务器,并可能将一些基于云计算的开发工具转移到ARM芯片上。由此可见,亚马逊不仅决心主宰云市场,还希望借助其嵌套平台战略,继续将云市场的力量传递给芯片等新市场。

  除了云,人工智能领域的竞争也可能影响亚马逊和微软之间的竞争方向。该领域的关键点之一可能是智能终端,它可能成为未来物联网时代的一个重要切入点。如前所述,亚马逊很早就看到了商机,并率先推出了回声智能扬声器。相比之下,其他竞争对手如微软和谷歌似乎是后知后觉,因此给了亚马逊在这个市场上一个巨大的机会。尽管微软也推出了类似的语音助手Cortana,并试图先将其植入驾驶和其他领域。然而,毕竟后来者的劣势是显而易见的,除非微软利用其深厚的软件基础找到另一条路,否则恐怕很难与亚马逊竞争。

  基于以上分析,笔者认为,在苹果、亚马逊和微软这三大巨头中,由于他们的业务仍然局限在消费互联网领域,可能会遇到发展瓶颈,而亚马逊和微软由于及时跟上了工业互联网时代,未来可能会有更大的发展。相比之下,亚马逊在云、智能终端等工业互联网基础设施方面具有优势,是目前最有前途的一家。至少在短期内,它的价值应该是三巨头中最大的。

  当然,商业世界总是充满不确定性,任何变化都可能导致模式的巨大变化。事实上,整个互联网正在经历从消费互联网到工业互联网的转变,潜在的商机不断涌现。无论是亚马逊还是微软,只能说它已经赢了一段时间,而要测试谁是最后的赢家还需要时间。

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