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当最初的破产受到质疑时,华谊兄弟为什么会陷入困境?

作者:股票配资界
来源:http://www.60803.net
日期:2020-09-23 06:39
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当最初的破产受到质疑时,华谊兄弟为什么会陷入困境?

  

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原创资不抵债遭质疑华谊兄弟为何会陷入困境?

 

  近日,华谊兄弟(300027)被深圳证券交易所质疑:账户中只有26亿现金,如何处理高达36亿的债务?事实上,这个会计科目只是“流动负债”的一部分。如果计入其他流动负债,华谊兄弟(300027)下一年度到期的负债总额将高达72.5亿元。

  面对深交所的质疑,一些专家认为,这些债务不需要在当年还清,但可以逐步偿还,所以这72.5亿元不会导致华谊兄弟(300027)倒闭。同时,在华谊兄弟(300027)72.5亿元的负债中,有12亿是“预收款”。所谓预付款,就是提前收到客户的钱,但是还没有发货,这不是什么大问题。因为,事实上,这种债务不是欠别人多少钱。

  扣除这笔预付款后,华谊仍有60亿负债,华谊兄弟(300027)账户中仍有26亿现金。如果全部用于偿还债务,其账户仍有38亿英镑的缺口。但是,有流动负债,华谊兄弟(300027)也必须有流动资产。华谊兄弟(300027)约有13亿“应收账款和应收票据”,均为他人所欠。包括应收账款在内,华谊的实际缺口为25亿英镑。

  然而,华谊兄弟(300027)偿还剩余的25亿英镑债务并不太困难。华谊是投资和收购的大师。在此之前,它投资了棕榈科技(300315),赚了数十亿。现在华谊兄弟(300027)还投资了北京魔镜未来科技公司和北京微缩时代科技公司等。这些股权投资是可以实现的。华谊兄弟(300027)账户中的“可供出售金融资产”为21亿元,即使折价出售,也是17亿元,因此华谊兄弟(300027)仍有8亿元的资金缺口。

  这个8亿元的缺口不难解决。华谊兄弟(300027)以前抵押了别墅的全部资产,然后去银行融资,或者现在用同样的手法,抵押了一些账面金额为51亿元的长期股权。或者,王和兄弟还有价值十多亿元的字画,可以变卖、典当或抵押,再投入华谊。因此,华谊兄弟(300027)偿还剩余的8亿缺口并不太困难。虽然高额债务不会危及华谊兄弟(300027)的生存,但现在是华谊兄弟(300027)总结教训的时候了。

  根据常识,华谊兄弟(300027)是一家电影公司,正常情况下,不可能有这么高的对外负债。更令人费解的是,自去年下半年以来,华谊已进入一个多事之秋。谁把华谊拖入了无抵押的困境?

  首先,华谊兄弟(300027)近年来收购了一些企业,投标价格过高,存在隐患。华谊兄弟(300027)花了10亿元和8亿元在冯小刚和郑凯收购了东阳环球,但这两家公司都是新成立的,根本不值这个价。华谊华的巨额收入为这两家公司今天的危机奠定了基础。2018年,冯小刚的表演给了华谊7000万英镑的赌博失败赔偿。

  第二,近年来,华谊不仅在影视领域进展甚微,而且仍在倒退,其票房收入远低于预期。自2015年以来,在明星IP的概念已经无法播放之后,华谊兄弟(300027)除了《永远3》和《芳华》之外,没有其他大片。冯小刚的《我不是潘金莲》等电影继续与王思聪撕扯,这也说明它有麻烦了。此外,华谊等公司去年遭遇范冰冰事件,商誉严重受损,导致票房收入大幅下降。

  第三,华谊兄弟(300027)这几年在主题公园上投入巨资,这实际上是一个电影房地产项目,也拖累了公司的业绩和利润,直接导致了2018年全年业绩亏损和2019年第一季度业绩亏损。华谊兄弟(300027)应该吸取教训,回报不会再有这样的流动性危机。

  华谊兄弟(300027)目前正处于严重的流动性危机之中,而这家公司几年前还是一只多头股票。自2012年以来,股价一直看涨,2015年5月最高涨幅达到10倍左右,也是当时的明星股。然而,如果华谊兄弟(300027)把全部精力投入到电影业,就不会有这么多债务,但在这几年,它进行了大规模的收购和扩张,疯狂地开发电影房地产项目,在分心之后,公司的业绩自然下降,债务急剧上升。深圳证券交易所质疑华谊兄弟(300027)是一个警钟。盲目扩张是有害的,精耕细作是正确的方法。

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