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通信控制技术“生病”短跑科技板的许多财务数据不够真实

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通信控制技术“生病”短跑科技板的许多财务数据不够真实

  

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交控科技"带病"冲刺科创板 诸多财务数据真实性不足

 

  交易持股的应收账款增长过快。虽然这种不考虑收现效率的创收方式可以在一段时间内带动营业收入的增长,但资本留存和账面利润的弊端也表明了放松商业信贷政策和刺激收入增长的不合理性。

  主要从事城市轨道交通信号系统的研发、关键设备的研发、系统集成以及信号系统的总承包,依托北京交通大学的核心技术,成立于2009年12月的交空科技有限公司(以下简称“交空科技”)近日发布招股说明书,计划在科发板首次公开发行不超过4000万股新股,募配资金5.5亿元。

  《红周刊》记者分析了公司的招股说明书后发现,交空科技报告期的应收账款增长过快。虽然这种不考虑收现效率的创收方式可以在一段时间内带动营业收入的增长,但资金停留在纸面上而变富的弊端也说明了交空科技通过放松商业信贷政策刺激收入增长的不合理性。更重要的是,该公司的业务和采购数据在财务交叉核对中仍然不合理,这使得人们怀疑其数据的真实性。

  过度的信用销售增加了坏账的风险。

  根据招股说明书,交空科技的营业收入波动明显。报告期(2016-2018年)分别为886,502,000元、879,619,800元和1,162,520,500元,同比分别增长-0.78%和32.16%。与收入波动表现相比,公司应收款项持续大幅增加,从2016年末的3.98亿元增加到2018年末的8.8亿元,同比增长2017年15.44%,2018年91.44%。从应收基金金额来看,分别占流动资产的33.32%、35.03%和46.25%,呈现明显的增长趋势。其中,2018年应收基金金额占同期收入的75.69%。因此,这意味着公司在报告所述期间出售的大部分货物未能收回现金,并且它们仍滞留在诸如应收基金款项等运营索赔中。虽然这种做法很明显,但在报告期内,公司的负债率分别达到76.78%、76.86%和80.71%。

  周转金的留存也可以从报告期内应收账款周转率的变化中反映出来。2016年,应收账款周转率为2.44倍,2017年降至1.96倍,2018年进一步降至1.69倍。这组数据表明,公司的资本留存情况越来越明显,资本留存现象越来越明显,这显然使得公司的支付风险也在不断增加(如表1所示)。

  就交空科技应收账款的账龄结构而言,账龄1-2年的应收账款2016年末为5582.3万元,2017年增加至9987.47万元,2018年进一步增加至10157.49万元;账龄为2-3年的应收账款从2016年末的985.32万元增加到2017年末和2018年末的3667.96万元和8826.36万元;如果会计年限为3-4年,将从2016年底的190万元增加到2018年底的1290.97万元。正是由于长期账龄的应收账款不断增加,公司坏账损失明显增加。仅2018年,坏账损失金额就高达2049万元。应该知道,今年扣除后的净利润只有6016万元。显然,坏账损失对公司利润的侵蚀不可低估。

  至于交空科技的创收方式,不需要考虑现金回收效率,可以在一段时间内带动营业收入的增长,但资本留存和账面财富的弊端也说明了交空科技过度放松商业信贷政策、刺激收入增长的不合理性。

  现金流数据混乱。

  除了信贷销售过度带来的负面问题外,《红周刊》记者还发现,交叉控制技术的现金流数据存在异常情况,其年收入与财务报表相关数据的交叉核对关系不合理。

  招股说明书显示,交工科技2018年的营业收入为116252.05万元(如表2所示),其中大部分收入来自信号系统工程总承包(今年为109882.51万元),此外还有少量的维修服务收入(今年为3154.85万元)和零星销售收入(今年为3214.68万元)。

  由于技术产品的多样性,适用税率也各不相同,而且他们还享受销售自有软件产品增值税实际税负超过3%的优惠政策。虽然公司在招股说明书中没有详细说明各种收入的税率,但信号系统项目总承包的增值税产品税按3%计算,维修服务收入和零星销售收入按6%计算,因此2018年含税业务收入约为119,857.95万元。

  如前所述,随着通信和控制技术收入的快速增长,2018年应收基金大幅增加。年末应收票据和应收账款合计87990.12万元,坏账准备4207.74万元,与上年年末相同项目相比,合计增加44077.13万元,与同期含税业务收入进行核对。理论上,75780.82万元的含税收入已经收到了同等规模的现金。

  根据合并现金流量表,2018年“销售商品和提供劳务收到的现金”为9,3623.81万元,其中既包括含税收入7.578082亿元,也有部分盈余。但是,2018年末的预付款31825.95万元,比上年末大幅度增加了12522.36万元。这是提前收到的现金流,不是今年收入的现金流入。剔除这部分新增预付款,实际上与今年经营收入相关的现金流量流入为81101.45万元,明显高于同期含税经营收入。

  虽然2018年“已收退税”的现金流入仍为2745.71万元,但即使考虑到这一因素的影响,上述数据仍不配资。我们应该知道,上述分析中3%的税率倾向于谨慎。如果税率为6%或17%,将会出现类似的数据交叉核对错误。

  与2018年类似,2017年的营业收入(含税)与现金流和应收基金不配资。在2017年营业收入87961.98万元的基础上,考虑各项收入的增值税后,含税营业收入约为90469.1万元。同时,年末应收票据和应收账款合计45962.01万元,坏账准备2158.72万元,较去年年末同项目增加6259.98万元,意味着与本年经营收入相关的现金流量流入84209.12万元。

  事实上,从2017年“销售商品和提供劳务收到的现金”820,962,900元和预收款减少87,662,700元可以看出,今年的现金流入为908,625,600元,比理论现金流入842,091,200元多43,558,400元。即使我们考虑今年“退税”的现金流入?。

  报告期内,连续两年,数千万元的营业收入、应收款项和现金流量出现财务错配。显然,这是值得怀疑的,至少其收入、现金流和债权数据之一是不正常的。

  报告数据不支持购买真实性。

  报告期内,除了上述与收入相关的异常现金流数据外,其采购数据也出现了数千万元的异常。

  根据招股说明书,公司2018年生产性采购总额为670,653,600元(如表3所示),主要采购板级元器件、电路板、电线、结构件、辅助材料等。,由于相关增值税税率从5月1日的17%下调至16%,那么从其月平均购买量的角度考虑前四个月和后八个月的增值税,2018年的含税生产性购买总量约为。通信控制技术“生病”短跑科技板的许多财务数据不够真实

  根据财务复核原则,与该采购规模相配资的必须是财务报表中相同规模的现金流量或应付账款等新的经营负债金额,否则不能相信披露的采购情况。

  根据合并现金流量表的数据,公司2018年全年“购买商品和接受劳务支付的现金”为38308.03万元。此外,本年预付资金比上年减少1341.92万元。一般来说,这是由于确认购买现金预付在今年。因此,考虑到这部分预付现金,今年与购买相关的现金流量已经流出。19990 . 999999999996!

  对比2018年含税生产性采购总额780,193,700元和现金流量396,499,500元,可以发现仍有383,694,200元的含税生产性采购,由于未支付现金,需要形成一定的新负债,这反映在财务报表中应付票据和应付账款增加了相同的金额。

  然而,资产负债表显示,截至2018年底,应付票据和应付账款为9.893491亿元。虽然总额比年初增加了31902.15万元,但与上述理论新增负债相比,仍有6467.27万元的缺口,即今年仍有6467.27万元的含税生产性采购,没有现金流支持,没有形成新的同规模的应付资金额。

  除了固定资产、无形资产等长期资产的购建可能对上述应付基金产生一定的影响外,招股说明书中没有更多的文字来合理解释6467.27万元的差额,以及2018年长期资产增加额与“购建固定资产支付的现金”之间的差额。 无形资产和其他长期资产”只有几百万元,因此显然不可能抵消采购数据的交叉核对结果所形成的几千万元的差额。

  2017年生产性采购也存在同样的差异。按17%的税率计算增值税进项税额后,可以看出,本年度含税生产性采购总额为63310.22万元,而购买商品和接受劳务的现金为50575.09万元。扣除新增预付资金后,当年与采购相关的现金流出为4.874057亿元。由此可以合理推断,仍有14569.65万元的生产性购买(含税)未以现金形式支付,这使得基金规模有所增加。

  但截至2017年末,6.703276亿元的应付票据和应付账款仅比上年增加1.272902亿元。虽然金额不小,但与同期以现金支付的含税生产购买金额14569.65万元相比,仍有1840.63万元的差额,这不能用长期资产增加等其他因素合理解释,使人们有理由质疑其购买的真实性。■。

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