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监管窗口引导部分银行适度控制净利润增长率

作者:股票配资界
来源:http://www.60803.net
日期:2020-11-24 11:11:38
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监管窗口引导部分银行适度控制净利润增长率

  

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监管窗口指导部分银行适度控制净利增速

 

  银行股大幅下跌的原因可能已经找到。

  今天,证券市场行情网记者独家获悉,近日,银监会对部分银行进行了窗口指导,要求银行“适度控制”利润增速,使2018年全年业绩增速“不宜过高”。同时,部分城乡商业银行要求降低小微企业贷款利率,第四季度末的贷款利率必须低于第三季度末的利率。即使是中央银行也很少主动引导一些地区的银行向单户500万元以下的小微企业发放贷款,“成本适度降低”。

  监管的意图显而易见:首先是鼓励银行增加拨备,充分暴露风险;其次,银行将有利于民营企业,从而缩小息差。

  但必须强调的是。

  1.适度控制利润增长率;第四季度末贷款比例不得高于第三季度末;该信息由主管口头传达,无需发布文件。

  2.窗口指导下的银行数量和性质并不确切,这两个要求可能同时存在于一些银行,而对于其他指导下的银行,它们可能单独存在。

  3.文件主体包括中国人民银行部分地区的银监局和分支机构,但不是银监会和中国人民银行总行的最高指示,尚未得到确认。

  4.一些股价下跌的上市银行告诉记者,它们没有得到窗口指导。

  或许受此监管措施影响,二级市场已经有所反应——宁波银行(002142)、招商银行(600036)和常熟银行(601128),分别处于城市商业银行、股份制银行和农村商业银行业绩增长的第一梯队,零售业务占比大,导致银行板块下滑;其他银行都有不同程度的下跌。

  一些基金经理告诉记者,银行板块暴跌,这与这一系列监管措施直接相关。

  调节利润增长率?。

  “监管引导了我们,年度利润增长率不应该太高。这有点尴尬,因为我们前三季度的增速确实比较高,这相当于压力集中在第四季度。”一些城市商业银行的人告诉记者。

  然而,一位长期关注跟踪城农商业银行的经纪银行分析师告诉记者,在这种情况下,唯一的手段就是大幅增加拨备和“隐瞒利润”。“但这显然违背了证监会向投资者真实披露的精神。”他说话直率。

  最初受到投资者青睐的盈利能力的提高,已经成为一些银行的“尴尬”。今年以来,许多银行的净利润增长率确实呈现出逐季度上升的趋势。九家上市银行第三季度净利润增速超过15%,五家超过20%。

  上述银行业资深分析师告诉记者,事实上,许多银行的利润并不是简单地通过提高资产定价来实现的。观察银行利润的增长需要一个基本的回报逻辑——不管它是不是自然增长。“自然增长是纯粹的规模增长。我做了分析。目前,一些市场净利润增长率相对较高的银行可能会通过留存利润、IPO、可转换债券等方式补充资本。近年来,他们的净资产会立即增加,因此会有更多的钱可用于商业活动。这是一个与身高和体重正相关的逻辑。银行不可能成长和减肥,这也是对股东的不负责任。”分析师说。

  此外,一些受访银行家指出,以银行的增长为例,有必要明确银行的收入结构。目前,银行的主要利润引擎是利息收入,而息差与贷款结构高度相关。如果银行专注于零售业务,零售贷款的比例继续扩大,这一资产的定价将相对较高。“我们知道,监管的初衷是让小微企业受益,但我们也需要看到我们的探索。小微企业贷款数量不断增加,小微企业贷款需求基本得到满足,贷款难问题在一定范围内得到解决。我们只能在早期阶段依靠稍高的利率来进行正常的风险补偿。”一位城市商业银行的人士告诉记者。

  简而言之,利润增长的内生动机因银行而异,分析师和一些受访者都不认为贷款定价较高、利润自然增长的银行应该得到全面管理。

  我只能“隐藏”利润!

  今天,招商银行在银行板块领跌。至于招商银行大幅下滑的原因,香港市场有传言指出,2019年招商银行内部调整收入增长至零,净利润增长率降至个位数增长。

  乍一看,这一传言表明,下半年的“净利润增长率下降”类似于以前的“适度控制”银行利润增长率的精神。因此,招商银行也在窗口指导范围内吗?招商银行对记者否认了这一传言,并表示“目前还不清楚是否接受窗口指导,但很可能被针对其他银行的监管指令‘错杀’。”。

  沈万红源(000166)将其定义为“不可靠的谣言”,并计算出如果年利润增长率从第三季度末的14.6%降至10%,拨备覆盖率将从326%增至342%。此外,只有在第四季度不良贷款率仅下降1个基点的情况下,这才能说是合理的。

  “对银行来说,增加拨备以抑制利润,或减少拨备以释放利润是一件正确的事情,但这不会对估值产生实际影响。然而,我们预计,保持净资产收益率的持续提高仍然是招商银行的一个重要业务目标。2019年,招商银行净资产收益率恢复所需的最低利润增长率为12.4%,在上市银行中仍相当抢眼,仅是净资产收益率的最低利润增长率。这是底线要求而不是目标,”沈万红元(000166)强调,也就是说,无论有没有控制收入和利润,银行都没有必要增加拨备。截至中午收盘,招商银行2019年的市盈率已调整至1.16倍。沈万红源(000166)强调,对于一家净资产收益率在17%以上且仍在持续上升的银行来说,不要高估它,否则它将达到2倍的市盈率。

  虽然招商银行的“利润控制”被归类为“不可靠”,但上述分析也指出,如果招商银行真的想完全按照监管指令降低利润增长率,唯一可行的办法就是增加拨备。记者提取了2017年底和今年第三季度末的银行拨备覆盖率数据如下。所有银行都有不同程度的改善。

  也就是说,如果监管窗口的指导意见得到切实落实,我们将在2018年第四季度看到更高的拨备覆盖率。

  就连央行也很少发布文件来指导降息。

  至于小微贷款的利率,银监会和央行都在努力。

  首先,我们来看看银行监管:记者从几家银行独家了解到,银行监管对一些银行(主要是城市/农村商业银行)提出了最新的贷款利率要求:第四季度贷款利率不高于第三季度末。

  一些接受采访的银行告诉记者,事实上,这种指导已经经历了两个阶段:第一,在第三季度,监管要求贷款利率在第三季度末不应高于第一季度末;第二,最近要求第四季度末的贷款水平不能高于第三季度。

  甚至,记者从知情人士处获悉,银监会还指示大型国有银行将小额贷款利率下调100个基点。

  以上是银行监管的窗口指南。中央银行以文件的形式,引导一些地区降低小微企业的贷款成本。

  据记者获得的监管文件显示,央行某分行要求辖内各金融机构高度重视小微企业金融服务,确保小微企业贷款额度增加,小微企业贷款数量增加,小微企业贷款成本适度下降,小微企业贷款风险得到有效控制。

  需要说明的是,中央银行普惠小微企业贷款包括单笔贷款500万元以下的小微企业贷款、单笔贷款500万元以下的国内小微企业票据贴现、个体工商户和小微企业贷款。

  也就是说,央行不仅在银监会提出的“两增两控”的基础上更加严格,而且变成了“两增一控一降”,其口径更为下沉:银行监管要求是每户信用低于1000万元的小微企业贷款,而央行要求的是不到500万元。

  接受采访的银行家一致认为:要解决贷款困难,可以依靠引导贷款资源;但是要解决贷款贵的问题,应该采用市场手段。因为当许多银行开发小型和微型市场时,为了弥补人力、物力和能源的成本,它们自然不得不依靠略高的定价来弥补较低的风险。“与优质客户的5.6分相比,中小银行的第一贷款人得分为12或13分。毕竟,识别风险需要成本,这也是可以理解的。”前述分析师说。

  一个城市商业银行的人给记者算了一个账户。“我们当时由网上银行部进行了一项调查。一笔贷款的净利息收入不到3000元,银行处于亏损状态。根据6个百分点的年利率计算,一笔不到5万英镑的贷款仍处于亏损状态。”!

  在深圳市场,记者了解到,目前三年期间,许多大银行小额贷款抵押贷款的年化利率只有5.77%左右,而小银行的浮动幅度较大,但大部分都低于年初。"对大银行来说,释放这一利率确实非常有利."一位接受采访的银行家表示。

  最后,我们将使用监管数据概述银行业如何向小微企业放贷。截至今年9月底,中国银行对小微企业的贷款余额为24.54万亿元,占贷款余额124.99万亿元的19.63%,比6月底的23.99万亿元增加了5500多亿元。

  “这只是贷款余额总额的比例,但企业贷款的比例很难说。不过,银行正在有意识地增加小额和小额贷款,并调整公共结构,这一比例将会更大。”一位股票公司高管告诉记者。具体而言,根据监管数据,第三季度小微企业新增贷款余额占本行同期新增贷款余额的13.41%。“监管一再强调小而微,而且比重会越来越大。我们召开的全行业务会议已经聚焦于此。”主管向记者分析了这一点。

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